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AMCs: la soluzione flessibile per la gestione dei tuoi clienti

Gli AMC (Actively Managed Certificates), prodotti strutturati con una gestione discrezionale del sottostante, sono divenuti di fondamentale importanza negli ultimi anni. Sono basati su approccio dinamico poiché emulano la gestione attiva della strategia di investimento. Le scelte sono quindi discrezionali (e in alcuni casi anche puramente automatiche) e la composizione delle attività viene decisa da un Investment Manager o Index Sponsor, un soggetto esterno che si occupa di gestire al meglio la propria strategia di investimento.

Gli AMC, anche se per la loro struttura giuridica rientrano nella classificazione degli strumenti strutturati, sono molto vicini al concetto di fondo comune per via della componente attiva che possiedono. Come appena accennato, il potere decisionale del “gestore” nella scelta degli strumenti finanziari che compongono l’indice, è uno degli aspetti principali che distinguono i Certificates tradizionali dagli AMC.

I Certificates intesi in senso “classico” sono strumenti derivati che hanno una replica passiva e la possibilità che vengano aggiunte una o più opzioni tra cui, per esempio, la protezione parziale, totale o condizionata del capitale investito e bonus a scadenza al verificarsi di determinati scenari nel corso della vita dello strumento. Gli AMC permettono di congiungere alcuni dei benefici dei prodotti strutturati: riduzione dei costi, fiscalità vantaggiosa, soglie di entrata basse e tempi rapidi nell’emissione, oltre alla concreta possibilità di gestire attivamente la strategia e gli asset sottostanti. Si adattano quindi alle diverse situazioni e condizioni di mercato, bilanciando gli investimenti all’interno del prodotto, come avviene nei fondi comuni di investimento.

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